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5G板塊利好不斷 此時佈局正當時
gps衛星監控管理系統 5G時代是萬物互聯的時代，意味著未來任何一個物體都有可能配有無線通信模塊，無線通信技術也有望成為像電力一樣的通用性技術。
從國內行業發展狀況來看，5G受到管理層的關註和肯定。被寫入政府工作報告為5G產業的發展指明瞭方向，隨著5G時間表進一步確認，全球距離5G商業化的時間又前進一步。國內外主流電信運營商、光設備、光器件、光纖光纜供應商等對未來5G傳輸承載網絡的技術方案開展詳細討論。從投資機會看，包括通信行業、計算機行業等板塊在內的多個細分領域都將從中受益，相關優質標的的投資潛力凸顯。
2017年11月14日，工信部發文明確瞭使用3.3GHz-3.6GHz和4.8GHz-5.0GHz作為5G頻譜的通知，同時強調“5G是我國實施‘網絡強國’、‘制造強國’戰略的重要信息基礎設施，更是發展新一代信息通信技術的高地”。
我國工信部對5G的頻譜十分重視，在2016年8月的《國傢無線電管理規劃(2016-2020)》中明確指出2020年前為5G儲備不低於500MHz的頻譜。
中泰證券分析師陳寧玉預計，我國三大運營商5G宏基站投資規模總額約1.13萬億元，小基站投資總額超過2000億元，商用提速但建設周期較4G延長。值得一提的是，其認為2017年第四季度至2018年底，5G板塊催化不斷——3GPP關於5G非獨立組網的標準將於2017年12月底完成並於2018年3月正式凍結。從2017年四季度初到2018年，國內運營商5G承載方案白皮書的發佈、3GPP凍結5G標準、國內及全球5G最新測試結果的發佈等，這些催化事件都被認為有望帶動板塊主題性投資機會。
通信：設備商、光器件等均有望獲益
通信行業是有望首先受益於5G發展的一大板塊。陳寧玉認為，5G會顯著拉動通信設備、光纖光纜、光模塊、天線&射頻等細分領域市場規模的上漲。“通過對產業競爭格局和發展趨勢進行分析，我們發現在技術壁壘提升、產業鏈上下遊格局等因素的影響下，光纖光纜、天線&射頻等細分領域都有市場份額向龍頭集中的趨勢。我們認為，在設備商環節具備競爭優勢的背景下，國內細分龍頭若能把握好5G帶來的發展機遇，有望成功躋身全球領先科技公司之列，共同推動國內信息產業的戰略升級。”其表示道。
從投資機會的角度來看，國金證券分析師王懿超指出，中興承建歐洲首張5G預商用網絡，意味著中國廠商在5G方面取得瞭領先的地位，得到瞭歐洲主流運營商的認可；同時，華為FlexE2.0邁出5G承載標準化關鍵一步，並攜手沃達豐在意大利獲得首個5G測試數據。建議關註兩大板塊：1、5G主設備廠商：重點關註通信設備廠商中興通訊、烽火通信。2、光纖光纜行業公司：5G投資帶來光纖光纜景氣度持續，重點關註亨通光電，中天科技。
gps車隊管理 而根據陳寧玉團隊的測算，國內運營商2018-2025年5G投資規模總額約1.3萬億元，相比4G投入增長超過60%。在5G主題漸漸升溫的背景下，建議投資者關註5G板塊的主題性投資機會。1、基站、傳輸設備：中興通訊是5G受益確定性最強的標的；烽火通信則有望受益於5G傳輸需求的增長；2、光纖光纜：建議投資者關註亨通光電、中天科技、長飛光纖光纜。3、光器件：重點推薦光迅科技，建議關註新易盛、天孚通信、中際旭創、博創科技。4、射頻、天線廠商的彈性相對較高，但在未來兩年運營商資本開支疲軟的預期之下，相關廠商的業績不確定性也較強，建投資者謹慎議關註通宇通訊、京信通信、摩比發展、欣天科技、武漢凡谷、大富科技。
計算機：軟件應用或在2021年前後爆發
5G的開發、建設和應用被認為對於計算機行業的發展也頗具影響。5G是3G後，通信基礎的又一次革命性突破，而5G時代有望帶來軟件新藍海，智能汽車、V2X和物聯網等細分領域發展潛力也因此受到看好。
國海證券分析師寶幼琛指出，5G 網絡進入商用倒計時——2019年預商用，2020年發牌大規模商用。5G提前商用將助推車聯網、智慧城市運營等各行業全面信息化的發展進程。而車聯網是5G 的“殺手級應用場景”。
天風證券分析師沈海兵表示，5G的網絡速度實現10倍以上提升，堪比2G到3G跨越式升級。此外，低延時和多連接更是5G兩大革命性突破。5G時延將達到毫秒級，相較4G網絡近50倍提升。多連接方面，5G將實現每平方公裡100萬連接數，相較4G網絡十倍以上提升。而受益5G網絡，他看好智能汽車V2X、物聯網和VR三大革命性應用。
“第一，5G毫秒級延時，將推動V2X真正落地。未來汽車除瞭依賴傳感器，亦需要V2X即車路協同和高精度地圖配合。而通信，是數據傳輸的基礎。當前4G網絡50ms左右時延遠遠無法滿足無人駕駛5ms以內延時要求，無人駕駛落地必須依賴5G網絡毫秒級延時。第二，5G百萬級海量連接，將助力物聯網從概念走向現實。物聯網時代網絡連接數需求將呈數十倍以上提升，而4G網絡遠遠無法達到海量連接需求，5G時代連接數十倍以上提升，為物聯網大規模應用提供保障。第三，5G10倍帶寬躍進，帶來AR到VR的全面落地。”此外，沈海兵也認為，5G有望在2020年全面商用，預計軟件應用在2021年前後爆發，“結合過去3G、4G時代，我們認為5G軟件應用爆發前半年左右(也就是2020年前後)是基本面驅動佈局時點，而2018年初則是邏輯演繹階段，是前瞻佈局的時點。”
具體來看，沈海兵認為板塊內的直接受益標的包括：東方國信(5G時代運營商IT需求提升)；V2X層面，推薦索菱股份(智能駕駛艙領軍者，V2X佈局值得期待)，建議關註金溢科技；物聯網層面，推薦宜通世紀(物聯網平臺領先企業)、中科創達(物聯網操作系統服務提供商).
潛力股精選
中興通訊(000063)
5G受益確定性最強的標的
汽車監控系統 中興通訊被認為是5G受益確定性最強的標的。中銀國際證券分析師吳友文表示，公司積極投入前瞻性佈局，成長空間與價值預期正在明朗。中國、美國、日本等領先運營商積極推進5G技術驗證和標準制訂，加快試商用步伐，中興率先通過國傢5G技術驗證的第二階段功能測試。5G的相關專利和Pre-5G試點已有豐碩積累，未來兩年價值將呈現突破。國內物聯網部署開始提速，未來兩年將進入連接數規模上量，和推動應用豐富的階段，中興在NB芯片、模組方面已經開始部署並有瞭較好起步，具備跟隨物聯設備放量搶占份額和整合應用的領先性。
光迅科技(002281)
傳輸及接入需求將增長
西南證券分析師劉言指出，光迅科技所處的行業需求逐步向好，中長期成長邏輯兌現：電信市場今年上半年受華為等主設備商去庫存策略影響發展疲軟；中期運營商100G傳輸建設力度加大以及光纖接入加速向10GPON升級，電信業務逐步回暖；長期看好公司作為行業龍頭將充分受益於5G建設所帶來的傳輸及接入的需求增長。另一方面，未來公司的100G系列光模塊產品量產，有望突破相關大客戶，享受100G產品紅利。隨著10GEML突破，10G芯片自給率進一步提升，25G芯片年底送樣，明年逐步量產，全面實現高速率芯片的突破。公司在3D傳感、矽光的佈局有望開啟新的成長空間，牽頭成立國傢信息光電子創新中心體現公司戰略佈局。
烽火通信(600498)
國內領先的光通信設備龍頭
中銀國際證券分析師吳友文認為，作為國內領先的光通信設備龍頭，烽火通信在國內OTN集采的份額一直位居前列。在全球光網絡規模擴長，系統持續迭代升級的背景下，海外市場擴展也成效顯著。自去年躋身聯通高端數通設備集采後，公司突破原有的光傳輸層向IP網絡層滲透，逐步打造全套固網設備鏈條。依托雄厚技術市場積累和強大的規模效應，前5G時代公司將充分受益光網絡和數通市場的並發增長。數據網絡相關的創新業務屬於烽火未來重塑行業地位的大方向，在價值提升上有巨大空間，建議持續重點關註。
亨通光電(600487)
加大5G產品研發投入
群益證券分析師胡嘉銘表示，今年以來光纖光纜行業景氣持續，產品供不應求。運營商光纖光纜集采量增價升，亨通光電在運營商歷次集采中的份額保持領先。國內5G研發順利推進，第二階段測試將在年底前完成，2020年有望正式商用。公司加大5G產品研發投入，重點開發5G用FTTA光纜等新產品，未來將直接受益5G建設。
新易盛(300502)
高速光模塊後起之秀
新易盛被認為是高速光模塊後起之秀，發展駛入快車道，明年隨著傳輸網從10G向100G演進，同時5G加快推進，電信市場對高速光模塊的需求被認為將會大增。安信證券分析師夏廬生表示，公司是國內少數能夠批量交付100G高速率光模塊，同時掌握高速率光器件封裝的企業。從發貨量來看，公司100G產品從2016年三季度出貨已開始快速增長。同時，其募投項目正在穩步推進中並已經開始批量試制，預計將在2017年四季度達到規劃產能，屆時光模塊總體產能將達到642萬支/年、產能增長55.58%，10G/40G/100G光模塊產量有望得到大幅度提升。
中天科技(600522)
5G建設支撐2019年需求
平安證券分析師汪敏表示，中天科技的光纖預制棒具備自主生產能力，采用源自日本日立的VAD+SHOOT技術，並在引進相關設備和技術以後進行瞭一定的技術改造，已達國內領先水平。2017年一季度其光棒產能已達到1200噸，預計年底產能達1500噸，形成光纖產能3700萬芯公裡，產能位列全國第三位。另一方面，光纖光纜需求維持景氣，而2019年起5G網絡建設，由於5G基站密度提升，基站側CU/DU分離，光纖用量大幅提升，將支撐光纖光纜未來需求。受制於光棒供給，具備光棒生產能力的企業將持續受益需求增長。
通宇通訊(002792)
國內基站天線行業龍頭
西南證券分析師劉言表示，目前，國內運營商正在積極進行低頻重耕工作以升級4G網絡，公司作為國內基站天線行業龍頭企業，低頻重耕將推動公司業績增長。同時，在天線射頻領域，5G技術4G化趨勢早於其它5G技術，預計到2019年，5G商用網絡規模性試驗驅動天線和射頻器件新一輪增長。公司收購在小型濾波器方面具備技術優勢的芬蘭企業Prism，並在天線和射頻技術上具有快速研發優勢，將在5G浪潮中占據有利位置，享受行業發展紅利。
宜通世紀(300310)
物聯網佈局與發展受到看好
中銀國際證券分析師吳友文指出，宜通世紀公司積極拓展主營網優業務，在行業內具備較強的競爭優勢，有望受益於該行業集中度的提升；同時，公司成功卡位運營商級別的物聯網CMP平臺、佈局AEP平臺，有望在物聯網核心平臺市場上獲得先機；公司並購倍泰健康後，也將在智慧醫療這一物聯網垂直領域內有顯著發展；近期公佈的股權激勵更彰顯公司對於未來業績的信心。看好公司在物聯網領域的佈局與發展。
東方國信(300166)
受益於5G時代運營商IT需求提升
通信行業從4G到5G的跨越過程中，數據量的量級增長、運營商IT架構調整以及運營商持續的業務創新被認為都將給東方國信帶來新的業務需求，為公司電信業務持續增長奠定基礎。平安證券分析師張冰表示，作為我國電信行業大數據龍頭，公司立足電信行業，通過積極的內生發展與外延式擴張，橫跨金融、政府、工業、農業、醫療等行業佈局大數據，進一步鞏固公司在國內大數據行業的領先地位。公司跨行業的大數據佈局將有利於公司更好地享受到國傢大數據戰略的政策紅利，助力公司業績持續高速增長。另外，公司積極拓展大數據運營業務，公司大數據運營業務未來發展空間廣闊。
信維通信(300136)
有望擁抱業務新空間
廣發證券分析師許興軍表示，信維通信在多個維度上積極佈局，長期看成長路徑清晰。天線方面，全面屏應用趨勢確立，凈空區域狹小對天線設計提出更高要求，利好行業內具備Know-how能力的龍頭企業；無線充電方面，未來滲透率有望快速提升，公司已實現產業鏈縱向佈局，目前已量產供貨NFC+無線充電+移動支付一體化模組，國內客戶導入進展順利，未來有望在高端品牌機型實現突破；射頻前端領域，公司通過與中電55所合作，戰略佈局SAW濾波器，濾波器行業在5G時代具有很強成長，且目前國產化率很低，未來公司有望打開濾波器國產化市場，進而擁抱5G風口打開業務新空間。（金融投資報 舒婭疆）
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